商場鼴鼠的華爾街手札：當科技巨頭在通膨迷霧中跳起華爾滋
*（翻開沾了咖啡漬的筆記本，鋼筆劃過「黑色星期五」的舊標籤）*
這週的華爾街簡直像被打了興奮劑的松鼠——在通膨數據放緩的樹枝間瘋狂跳躍。Seriously dude，當所有人都在擔心經濟衰退時，那斯達克指數卻偷偷摸摸連漲三天，科技股更像嗑了AI晶片的搖滾明星。但等等…這真的只是「創新信心」那麼簡單？讓我們把購物收據（呃，是財報）攤開來瞧瞧。
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第一現場：科技七巨頭的「鈔能力」派對
蘋果的AirPods裡大概藏了迷幻藥——不然怎麼解釋投資人對科技股這種死心塌地的愛？從原始材料來看，輝達的AI晶片需求確實炸裂（他們的CEO黃仁勳現在連皮衣都像鍍了金），但這波漲勢背後還有更dirty的小秘密：
*（筆記邊緣畫了隻戴VR頭盔的牛，旁邊寫著：「當所有人都預期降息，連FedWatch工具都成了占卜軟體」）*
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聯準會的「猜心遊戲」與市場集體癔症
原始材料提到通膨放緩讓Fed可能轉鴿，但我的零售業老同事們都在翻白眼——紐約公寓租金仍貴到能榨出拿鐵裡的燕麥奶。這裡有幾個被忽略的線索：
– 「鮑爾悖論」：市場定價今年降息3次，但Fed點陣圖只暗示1次。這差距足夠讓對沖基金玩出十種衍生性商品。
– 「科技股=新債券？」：當10年期美債殖利率跌到4.2%，成長股現金流折現模型突然變性感了——至少Excel表格裡是這樣。
– 歐洲的「拖油瓶效應」：德國DAX指數裡滿是汽車和化工股，它們在中國市場吃癟時，華爾街的科技巨頭反而成了避風港。
*（突然發現筆記本夾著一張Target的收據，上面寫著：「為什麼消費者縮手，但股市狂歡？」——好問題，朋友。）*
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全球經濟的「房間裡的大象」與科技股防彈衣的裂痕
是的，原始材料警告了地緣政治風險，但有些細節連CNBC都沒提：
*（用紅筆圈出日曆上的3月19日：Fed會議日。旁邊畫了爆米花桶。）*
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結案報告
這波科技股狂歡像極了2021年的Deja Vu，只是配樂從「元宇宙」換成「生成式AI」。關鍵在於：
– 短期：企業財報的「預期管理」比實際數字更重要，看看微軟怎麼把Azure成長率包裝成「AI驅動」就知道了。
– 中期：Fed政策轉向時，現在漲最兇的股票可能摔最慘——就像我去年在二手店淘到的「比特幣礦機」。
– 長期：如果中國真的對蘋果祭出禁令，庫克大概會把「全球化」這個詞從iPhone備忘錄裡刪除。
朋友們，市場總在「這次不一樣」和「歷史重演」間精神分裂。現在該做的？也許是把投資組合裡的科技股比例，調整到和咖啡因攝取量成反比。（筆記本最後一頁貼著Goodwill的50%OFF券——至少二手貨從不讓人失望。）
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