美国房地产市场向来有“春季购房季”的传统，但随着2025年3月数据的公布，这一传统正在被打破。现房销售环比下降5.9%，创下2022年11月以来最大单月跌幅，年化销售量仅为402万套，远低于市场预期的413万套，甚至跌至2009年金融危机以来的同期最低水平。这一现象背后，是高利率、关税政策以及需求疲软等多重因素的共同作用。本文将深入分析美国春季购房季低迷的现状，并探讨其背后的深层原因及未来趋势。
市场表现：销售下滑与价格调整
2025年春季的美国房地产市场表现令人担忧。现房销售数据不仅低于预期，还创下了多年来的新低。与此同时，待售房屋的供应量同比增长了19.8%，达到133万套，房屋的平均售出时间也从去年的33天延长至36天。这一现象表明，市场供需关系正在发生微妙的变化。
更值得注意的是，约25%的挂牌房屋选择下调价格，这是自2018年以来3月份的最高比例。此外，44%的交易中出现了卖方让步的情况，例如支付交易费用或降低利率。这些数据清晰地反映出市场的疲软状态，买方的议价能力正在增强，而卖方则不得不通过降价或让步来吸引买家。
高利率与关税政策的双重压制
导致市场低迷的首要因素是居高不下的抵押贷款利率。30年期固定抵押贷款利率维持在6.81%的高位，尽管3月曾短暂回落至6.63%，但月供成本仍然显著高于往年。对于普通购房者来说，这意味着更高的贷款压力，许多人因此选择观望，等待利率进一步下降。
另一个不可忽视的因素是关税政策的不确定性。特朗普政府对墨西哥和加拿大进口建材（如软木材、家电）的关税政策反复调整，直接推高了房屋建造成本。进口材料在美国房屋建造中占比约8%，而核心PPI中的建材价格同比上涨了18.2%，进一步加剧了开发商的压力。部分开发商尝试通过本土化供应链来应对关税风险，例如推出“关税免疫”住宅，但这些措施短期内难以缓解成本上涨的问题。
需求疲软与市场前景
除了高利率和关税政策，需求疲软也是市场低迷的重要原因。经济不确定性导致外国投资者，尤其是亚洲买家，转向泰国、澳大利亚等市场。与此同时，本土首次购房者也因高房价和高利率而延迟入市。这种需求端的萎缩进一步加剧了市场的下行压力。
从行业反馈来看，建筑商的表现同样不容乐观。iShares美国住房建设ETF的疲软表现反映了市场对建筑商成本上升和利润率下降的担忧。尽管部分开发商尝试通过创新策略应对挑战，但短期内市场仍难见起色。专家指出，除非出现显著降息或关税政策明朗化，否则楼市的低迷状态可能会持续更长时间。
总结
美国春季购房季的低迷表现并非偶然，而是高利率、关税政策以及需求疲软等多重因素共同作用的结果。现房销售的大幅下滑、库存的增加以及价格的调整，都清晰地反映了市场的结构性挑战。短期内，除非利率显著下降或政策环境改善，否则市场难以恢复活力。对于购房者而言，这可能意味着更多的议价机会；但对于开发商和整个行业来说，挑战才刚刚开始。未来几个月，市场的走向将取决于政策调整和经济环境的变化，而各方都需要为此做好准备。
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